巴萨国王杯国家德比名单：梅西入选

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国王无论是弗里德曼还是哈耶克都没有分析莫迪利亚尼—米勒定理的框架。家德我们的新共同微观基础也可以帮助构建新的最优货币区理论。

现代货币理论认为只要增加国家负债就增加了居民和企业的资产，单梅并没有考虑国家负债的投资收益问题。货币、西入选银行和中央银行更完美地融于一体也是本书的一个特点和贡献。货币如何进入经济的过程非常重要，巴萨杯国比名就同企业如何使用发行股票的融资所得一样。

考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，国王本书推演了中央银行在危机时更科学的最后救助人（RescueroftheLastResort,ROLR）救助规则，国王即中央银行在考虑对金融机构提供救助时，不必要求其提供优质抵押品，也不必收取较高利率，而是要求被救机构有较好的公司治理，以利于按合适的价格对这些机构进行股权重组。家德我们的合作始于20年前在国际货币基金组织（IMF）工作期间。

这些努力和经历，单梅促使我们完成了呈现在读者面前的这本探寻货币本质的著作。

在国际货币基金组织，西入选我们又曾与斯特凡·英韦斯（StefenIngves，西入选后来曾任瑞典中央银行行长）、拉古拉迈·拉詹（RaghuramRajan，后来曾任印度中央银行行长）、卡门·莱因哈特（CarmenReinhart）、肯尼斯·罗高夫（KennethRogoff）等就国际金融理论和政策实践有过深入的交流和讨论。在伦敦经济学院，巴萨杯国比名我们都曾有幸与查尔斯·古德哈特（CharlesGoodhart）、巴萨杯国比名默文·金（MervynKing，后来曾任英格兰银行行长）、马赛厄斯·德瓦特里庞（MathiasDewatripont，后来曾任比利时中央银行副行长）、奥利弗·哈特（OliverHart，2016年诺奖得主）、马丁·黑尔维格（MartinHellwig）、清泷信宏（NobuhiroKiyotaki）、约翰·穆尔（JohnMoore）、申铉松（Hyun-SongShin）等就货币理论、国际金融和政策实践有过深入的交流、讨论与合作。

这就像一个公司如果面临好的成长机会，国王发行的新股票可以提升其价值，促使股价上涨，而如果没有好的成长机会，发行新股票就会导致股价下跌。如果利用新发行的货币来为新的投资机会融资，家德而且这些投资机会能产生正回报，则有利于对冲现有货币持有者的稀释成本，未必会引发通胀。

单梅无论是弗里德曼还是哈耶克都没有分析莫迪利亚尼—米勒定理的框架。摘要：西入选当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。

(责任编辑：谢雷)